本周钢材现货依旧走震荡行情，周初价格延续上涨格局，黑色系盘面也是连创年内新高，为现货价格持续走高提供支撑。但随着高点的触碰，盘面率先回调，带动现货价格松动，两日内盘面下跌超200点，现货跌幅仅在百元内，相对来说，现货仍有较强的挺价情绪。

清明节期间虽然市场也有波动，但波动幅度不大，节后成交增量一般，但期货价格走出上半年高点后，贸易商拉涨意愿较强，随后虽然出现回落，但从市场方面了解发现，贸易商恐慌情绪并不高。不过总的来看，价格波动并未带动成交增量，市场出货依旧弱于节前水平。

4月来看，基本还是走复产复工的节奏，但市场分化明显，上海疫情较为严重，周边物流运输基本停滞，本地汽车等企业生产受到负面影响，价格变动不能带动成交变化；部分市场受疫情影响，出现钢材市场封库情况，短期无法恢复；而其余尚能运行的地区，也面临物流受限、隔三差五封控等情况。

钢厂方面基本还是走复产节奏，周内较受关注的，则是唐山疫情防控由封控变管控，市场复产、复工提上议程，下游调坯轧材开始陆续生产，市内资源可流通，一定程度上缓解了钢厂或仓库库存压力，但省外流通仍不通畅。换句话说，全国受疫情管控严重的区域，基本上都面临省内停工、限工、物流运输不畅等行为，钢厂端目前库存压力尚可，真正的库存压力则会落实到市场方面。

据兰格钢铁网统计，4月8日国内重点城市钢材库存1557.66万吨，比上周降4.5万吨，周降幅0.3%，本周库存量比去年同期低5.88%。其中建筑钢材库存1066.81万吨，比上周降2.25万吨，周降幅0.2%，本周库存量比去年同期低9.17%。热轧库存243.05万吨，较上周减少2.93万吨，年同比下降1.6%；其中冷轧库存上升，其余板材类维持降库。据了解，目前东北区域库存已面临爆仓，后期压力如何转移是关键。

从库存变化可以看出，前期炒预期，价格有支撑不断上行，其中一部分原因就是市场库存压力不大。但是从钢厂复产，需求受挫，现货库存压力不断堆积，目前局势已经发生扭转。所以这里得出结论，一旦疫情防控放松后需求启动不及预期，则现货受库存压力影响，出现价格崩塌的可能性非常大。

而从近两天消息面来看，美联储缩表的消息尚未过去，美联储加息概率更加确定；乌俄战争充满不确定性，乌克兰最新态度表示要恢复钢铁生产及出口，后期板材类出口订单是否存在变数？再叠加美国访台包括军售计划让中美关系备受关注，后期还是要继续关注地缘政治变化，以防止对大宗商品形成冲击。

但参考前期国家的政策导向来看，国家还是致力于经济提振的稳步推进，今天国新办举行国务院政策例行吹风会，水利部、国家发展改革委和财政部有关负责人介绍2022年水利工程建设有关情况，2022年全年可完成水利投资约8000亿元。今日关于广州首套房贷利率最低到4.6%的消息引发广泛关注，广州首套房贷最低已经降至LPR基准，即4.6%，二套房贷利率最低为LPR+60bp，即5.2%，接力贷也是重出江湖。目前四大行最低为5.2%，对地产形成提振。昨天表现不佳的房地产股也一改低迷，午后房地产开发板块开始拉升，中新集团、电子城、华远地产等拉升涨停，中国国贸、南山控股、中交地产等跟涨。

综合来看，在预期炒作下，期现仍有继续共振的空间。疫情好转之前，会就走强预期待兑现思路，对于市场而言，就还有炒作动机。从期货盘面来看，螺纹钢在4950-5000附近，热卷在5150附近有较强支撑，上方压力位仍参考前期高点。但这里也需注意，疫情管控很大程度上影响了热卷需求的释放，比如上海、吉林等地，对建筑业影响相对有限，仅限部分封控区。所以换句话说，后期疫情好转后，热卷需求启动力度将强于螺纹钢。